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XXXX通信股份有限公司創業計劃書范文
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XXXX通信股份有限公司創業計劃書范文

第一章 企業概況

1.1基本情況
公司名稱  :  XXXX通信股份有限公司
    法定地址  :  
    注冊時間  : XXX
    注冊資本  :  XXX
法人代表  :  
資產總額  :  XXXX
經營業務  :  用戶駐地網(CPN)、互聯網接入服務(ISP)、
互聯網信息服務(ICP)、代辦市話綜合業務
郵政編碼 :  
聯系代表:   
    傳真號碼 : 
咨詢電話 :  
網    址 :  
    
1.2 歷史沿革
XXXX通信股份有限公司是一家從事用戶駐地網投資、建設和運營的專業化公司。公司在用戶駐地網的建設和運營方面具有長期運營的經驗,公司創立的“XX模式”為國內用戶駐地網市場的開放闖出了一條新路。 
1998年,創辦了“XX省XX通信有限公司”,主要經營通信工程施工、通信業務的代辦代銷、通信設備和通信器材的銷售等。1998年6月與中國聯通XX分公司簽署了《 市話合作協議 》,由聯通公司正式授權,作為聯通公司的一個項目部進行用戶駐地網的投資建設和電信業務的代銷、代辦、代管。
2001年8月,信息產業部在全國13個城市(包括XX在內)進行開放寬帶用戶駐地網市場試點工作。為實現發展成為新興電信運營商的目標,經XX省人民政府批準,公司股東迅速投資組建了“XXXX通信股份有限公司”,注冊資本3148.3875萬元,專業從事用戶駐地網和增值電信業務的經營以及基礎電信業務的代辦、代銷、代管業務。 
2001年以來,“XX通信”先后獲得了國家政府主管部門頒發的寬帶用戶駐地網(CPN)、計算機國際互聯網業務(ISP)、計算機互聯網信息服務(ICP)經營許可證。與中國電信、中國聯通、中國鐵通、中國網通、中國移動在XX省乃至全國范圍內建立了長期、良好、優勢互補的合作關系。

1.3組織機構及人員
1.3.1 組織機構



1.3.2  人員情況
1.3.2.1 公司員工
公司設有11個職能管理部門、17個分公司,全公司120人:其中大專以上人員 38 人,占 32  %;中專和獲得專業培訓結業證書的人員34 人,占 28 %;其它人員48人,占40 %。
 
1.3.2.2 管理團隊


1.4 業務模式
隨著中國電信改革的深入,電信市場的競爭格局雖已經形成,但是居于主要業務的固定通信,壟斷還未從根本上打破,公平、公正的競爭環境還未形成。其突出表現在“最后一公里”的通信網路一旦被某一家通信業務運營商搶先占有,就只能使用這一家的通信信息業務,用戶沒有自由選擇權。
XX通信以市場需求為導向,集成以運營商為核心的整體價值鏈,積極開展與各基礎電信運營商和廣電網絡運營商的多方位的合作,成功地創造了既適合中國國情,也適合自己發展的用戶駐地網運營的嶄新模式,被業界譽為“XX模式”。
“XX模式”在全國產生了積極的影響,受到新華社、中央電視臺、光明日報、中華工商時報、21世紀經濟報、中國消費者報、通信產業報、中國房地產報、西部觀察、經濟觀察、光纖在線、新浪網、搜狐網等幾十家著名新聞媒體的廣泛關注,并給予了充分的肯定和積極的評價。
“XX模式”的特點:
由XX通信公司搭建小區用戶駐地網網絡平臺,然后將網絡完全開放給各電信、廣電、多媒體業務運營商平等接入,共同使用,構成完整的服務平臺,形成多贏的運營模式,從而實現用戶業務提供商的自由選擇。“XX模式”簡單描述,就是“網絡開放共享、平等接入;業務運營商直達、用戶自由選擇”。
“XX模式”有效地解決了如何打破“最后一公里”的壟斷,如何避免重復建設,如何開放電信用戶駐地網市場又能更好地保證電信網的統一性和專業性等重大問題,從而贏得了有關專家和政府部門的贊賞和好評。

1.5股東結構
股東名稱                   所持股份(股)       占股本的比例(%)
XXXXXX

1.6 業務現狀
1.6.1 網絡業務平臺規模
1、 已建成或基本建成用戶駐地網小區500余個,2000余棟樓宇。
6 建成或基本建成小區業務集中接點機房60個,其中中心接入機房4個,接入設備容量12萬端口(線)。
3、已建成622M/2.5GSDH光傳輸160余公里;PDH光傳輸鏈路258余公里。
4、已建成營賬計費綜合業務平臺一座。
5、已建成互聯網網站及社區信息服務平臺一座。
1.6.2 現有業務及市場份額
1、現已開 展 的 業 務:網絡元素的出租、用駐地網窄帶通信接入業務、互聯網接入服務、社區信息服務、網站空間出租、網上游戲服務等。
2、公司占有的市場份額:接入進網的固定電話用戶近20萬戶;接入進網的因特爾用戶近10萬戶。
1 7經營狀況

歷年主要財務指標(單位:萬元)
年  度    總資產      凈資產       銷售收入      稅后凈利潤  
2002      6290.35     5108.01        2972.43       851.33
2003      8378.73     6556.13        4885.78       1448.12
2004      10754.51    8004.25        9028.87       2385.26

歷年主要財務比率
年度     每股凈資產   凈資產收益率  資產負債率   每股凈現金
2002       1.62元        16.67%       18.80%      0.94元
2003       2.08元        22.09%       21.75%      1.55元
2004       2.54元        29.80%       25.57%      2.86元



第二章    編制依據

1 中華人民共和國信息產業部《關于開放用戶駐地網運營市場試點工作的通知》。
2 中華人民共和國信息產業部《關于加強電信管導和駐地網建設管理等有關問題的通知》
3 XX省通信管理局《關于開放寬帶用戶駐地網運營市場的管理辦法》。
4 CNNIC等權威機構的數據預測。
5 XX通信歷史資料。
6 相關廠家技術資料。
      
第三章   未來發展綱要

3.1指導思想
建立以用戶為中心、以市場為導向、以效益為目標的協調高效的流程和組織管理體系,致力于成為中國極富競爭力的新興電信運營商。
3.2戰略目標
以現存近20萬戶接入用戶駐地網(CPN)用戶為基礎,全力實施光

纖到戶(FTTH)工程,在5年內(至2010年止),建成覆蓋50000個

以上小區,100000幢以上樓宇,接入用戶500萬戶以上全光纖用戶駐地

網,實現年銷售收入50億元以上,年利潤10億元以上。

3.3市場策略
市場策略重點在搶占整個電信、廣電網絡的“最后一公里”。建立以XX為中心,以北京、沈陽、上海、廣州、武漢、西安為重點的七大戰略區快,即西南區、華北區、東北區、華東區、華南區、華中區和西北區。以新開發市場為主,保持新區20%以上的市場份額,同時爭取一定規模的存量高端用戶。

3.4資本策略
   實施資本營運戰略和國際化戰略,充分利用引進戰略和/或策略投資

者、銀團信貸、企業上市等金融工具,擴充資本金實力,確保2006年6

月30日前引進戰略和/或策略投資不低于5000萬美元,2007年6月30

日前實現在美國納斯達克全國資本市場(Nasdaq National Capital)上市。

3.5未來五年經營狀況預測


未來五年主要技術經濟指標預測表



序號 名       稱 單位 數量 備    注
1 產品方案
接入普通電話用戶 萬戶 10
接入FTTH用戶 萬戶 497
接入寬帶上網用戶 萬戶 188
發展VOD點播用戶 萬戶 223
2 營業收入 億元 76.46 6年合計
3 股東新增總投資額 萬元 5000
固定資產新增投資 億元 66.9 5年投入
流動  資金 萬元  1266
4 經濟指標
利潤總額 億元 34.5 6年合計
貸款償還期
(含設備租賃)

3年
平均
投資回收期 年 2
財務內部收益率 % 132 所得稅后
營業利潤率 % 45.15 計算期平均








第四章  FTTH工程概要

4.1  FTTH工程的背景

所謂“FTTH工程”,即全光纖到戶工程。
隨著電信用戶和互聯網用戶的高速增長,新型寬帶應用不斷涌現,以高速互聯網業務:網上辦公、電子政務、電子商務、在線游戲、視頻點播、可視電話、圖像文件處理、數字娛樂、遠程教育、遠程醫療、動畫下載、遠程監控等為代表的寬帶新業務正快速走進人們生活,用戶對信息通信的要求變得越來越高,對接入網的壓力在不斷增加,許多用戶已經對更高速的接入手段產生了現實的需求。
長期以來,FTTH被專家們一致認為是一種一勞永逸的接入解決方案,是未來寬帶接入網發展的最終形式。FTTH 作為一種全新的、“三網融合”的駐地網接入模式,是現階段光電子信息產業發展的最高目標和最新趨勢。
與傳統、單一的ADSL(電話線)、LAN(基于五類雙絞線的局域網)和有線電視銅軸電纜比較, FTTH 具有如下優點:
1:高帶寬(戶均帶寬可達上千兆)、高可靠性和高抗干擾性等優點;
2:利用一根光纖實現了傳統的語音、數據及有線電視信號的同時傳送,可以滿足多運營商和多業務接入的需求;
3:FTTH用戶駐地網系統建設,涉及光纖纜線、光傳輸終端、光電

轉換終端、多種業務合成與分離設備、網絡管理系統的軟硬件、電源、

電池系統、遠端數模交換系統等一系列工業產品,將使制造企業獲得廣

闊的市場發展空間,進而拉動光電子產業的發展,擴大就業;

4:豐富的帶寬資源,可以非常方便地實現多種綜合寬帶應用業務的無限疊加,從根本上避免重復投資和造成資源的浪費。
總之,采用FTTH接入,可以徹底解決最后一公里的傳輸帶寬瓶頸,從而帶動各項綜合寬帶應用業務的快速發展,同時,建立了一個開放共用,平等接入,滿足用戶自由選擇需求和“三網融合”的用戶駐地網建設的新模式.

4.2 國內外技術發展的概況
  4.2.1國際FTTH發展簡況
近幾年,世界各發達國家如美國、法國、日本等陸續通過相應的立法打破了以往電信運營業與CATV(有線電視)運營業相互獨立,不得經營對方業務的局面,以政策手段來促進CATV業和電信業務的有序競爭,以繁榮信息產業。隨著信息市場的開放,電信部門利用其現有大量光纖干線的優勢,首先就瞄準CATV業務;而CATV公司也一改其傳統的單向廣播式視頻業務,利用現有CATV網,架設SDH光纖干線逐步拓展其寬帶網,實現語音、數據、視頻等雙向綜合服務。電信部門和CATV公司相互獨立的重疊網的建設,造成大量的資金浪費,導致通信局面混亂,對信息業的長遠發展帶來了消極的影響。
隨著電信與信息技術的發展、電信市場的開放以及用戶對多種業務需求的與日俱增,國際上出現了“三網融合”的潮流,即原先獨立設計運營的傳統電信網(以電話語音業務為主)、計算機網(以因特網業務為主)和CATV網(以視像業務為主)正趨向于相互滲透和相互融合。相應地,三類不同的業務、市場和產業也正在相互滲透和相互融合,以三大業務來分割三大市場和行業的界限正逐步變得模糊。“三網融合”已經成為國際化的大趨勢,各國在信息通信領域經營方式的變革、競爭環境的形成,也為實現“三網融合”奠定了基礎。
目前全球光通信產業在完成 “光纖到小區”和“光纖到大樓”的建設后,正處在一個低迷期,而直接為用戶提供各種綜合寬帶業務的“光纖到戶”(FTTH),因具備高寬帶、低損耗、低誤碼率、高保密性、高抗干擾性等優勢,被認為是拉動光電子產業復蘇和崛起的最有希望的技術,也是現階段光電子信息產業發展的最高目標和最新趨勢。美國、日本、韓國、瑞典、意大利等主要光電子信息產業強國都在加快“光纖到戶”的步伐, 光纖到戶有望成為國際主流。
4.2.2我國FTTH發展簡況
我國的數字化城市的網絡平臺一般按三個層面來劃分并進行投資、建設和管理的,即長途網(廣域網)、本地網(城域網)和用戶駐地網(局域網)。在技術方面,全光纖網絡技術已經在廣域網和城域網建設領域得到了廣泛使用,而用戶駐地網一直采用的還是傳統的銅纜接入方式,即小區內部的用戶線(語音、數據和有線電視)均為銅芯纜線。近年來,隨著我國寬帶互聯網用戶的高速增長,ASDL和LAN的方式成為兩種主要的寬帶接入技術,前者通過傳統的電話線進行寬帶傳輸,后者則通過光纖到小區+五類線局域網的方式實現寬帶通信。而從技術的角度,這兩種寬帶接入方式都屬于過渡性的產品。ADSL下行帶寬理論上最高可以達到8兆,但由于設備及傳輸距離的局限,目前ADSL實際能夠達到的帶寬僅為1至2兆。而未來一個家庭實現100兆接入是很有必要的,比如高清晰度電視HDTV和VOD、多媒體等業務對帶寬就有很高的要求,要達到超高速、高寬帶并有QOS(質量保證)保證,現有的接入手段是無法實現的;LAN的方式由于五類線的傳輸距離只有100米,因此在樓棟的每個單元都要設交換節點,這使得整個系統的穩定性、安全性和維護的便利性大大降低,系統的維護成本很高。且一旦用戶數急劇增長,網絡流量加大,整個系統潛在的不穩定性將會直接導致服務品質的下降(比如IP電話的品質等)。因此,現行的ADSL和LAN的接入技術,不能最終滿足高可靠性的大容量的數據傳輸的要求,從而成為制約寬帶信息應用業務發展的瓶頸。
此外,ADSL和LAN 的方式在現行的技術模式和管理體制下都無法解決“三網融合”的問題。按照我國過去的投資建設體制,長途網由中央投資建設并交部直屬企業單位維護管理;本地網由各地電信局投資建設并管理;用戶駐地網(也叫“最后一公里用戶線”)由房屋建設單位投資,由當地電信局指派施工并無償使用。近幾年來,隨著電信市場改革開放的深化和電信企業的分化重組,網絡投資體制已發生根本變化,特別是在用戶駐地網運營試點的13個城市,用戶駐地網由用戶駐地網運營商進行投資和建設已取得了可喜的成就。但語音、數據和有線電視三種業務網絡相互隔離的局面依然未能打破,無論是電信網還是廣電網都無法最終完成“三網合融合”的任務。
我國在光電子信息產業領域與國際一流水平差距不大,有些技術甚至與國際同步。在第二屆中國國際光電子信息技術博覽會上,不少中外院士紛紛呼吁加快我國FTTH的進程,認為推進FTTH,對于提高我國電信運營商、設備制造商在國際上的地位和競爭力具有重要意義,中國應該在FTTH的技術、標準和使用上處于一個領先的位置。在社會效益與經濟效益方面,推進FTTH對于信息化非常重要,FTTH的市場潛力要比骨干網大得多,因此從長遠看FTTH市場容量將超過現有光通信產業的總和。發展FTTH不僅僅使光通信本身受益,而且還會帶動寬帶信息應用產業的發展。專家們一致認為,目前光纖光纜及相關元器件成本的大幅下降,已經給推動FTTH“光纖到戶”創造了條件。






第五章    市場需求與業務規劃

5.1市場需求分析
5.1.1固話市場需求分析
改革開放以來,我國電信業進入快速發展期,固定通信作為基礎,首先獲得了長足的發展:逐步建成了較完善的網絡,固定電話用戶數量快速增長。2003年,我國固定電話比2002年增加了4900萬戶,用戶總數達到2.6億,近三年的年平均增長率達到了20%;據有關統計資料顯示,隨著我國城市化建設步伐加快,城市建設和舊城改造的力度不斷加大。目前全國每年房屋竣工面積已超過10億平房米,每年有1500萬套新增住房投入使用。因此,可以確信,我國固定通信市場仍然具有十分巨大的增長潛力。 
5.1.2數據業務市場分析
隨著改革開放,國民經濟的持續高速發展,信息化進程不斷加快,我國通信業的發展速度十分迅猛。據中國互聯網信息中心統計:
14 截止到2003年12月31日,我國的上網用戶總人數為7950萬人,與02年同期相比,我國上網用戶總人數增加了2039萬人,增長34.5%,同1997年10月第一次調查結果62萬上網用戶人數相比,現在的上網用戶人數已是當初的128.2倍(如下圖所示)。因此我國上網用戶總數的增長非常之快,而且在一定時期內仍將保持快速增長。





歷次調查上網用戶總數(萬人)
 
■ 從歷次調查不同方式上網用戶人數看,2003年我國有1740萬人通過寬帶上網,比2002年增加了1080萬人,增長率為163.6%. 從下圖可以看出,同上網用戶總數快速增長的發展趨勢相一致,我國的撥號上網用戶人數、專線上網用戶人數、ISDN上網用戶人數和寬帶上網用戶人數都呈現出非常快的增長趨勢,同時,寬帶上網用戶的發展速度越來越快,所占的比例越來越大,顯示出巨大的發展空間。
    歷次調查不同方式上網用戶人數(萬人)
 
5.2業務規劃
電信產業鏈包括基礎網絡的建設與運營、提供電信設備、提供電信個性化服務支持以及終端銷售等環節。電信市場格局的開放使得電信產業鏈正在不斷延長,制造商、運營商、內容提供商、系統集成商等多個環節不斷加入,新的產業價值鏈正在形成。新一代產業價值鏈上所涉及的環節之多,是過去的業務難以企及的。在開放競爭的電信市場,一個電信網絡運營商要想跨越整個鏈條,并將每一個環節都做得很好,一手“包辦”是不現實的。
電信企業要想真正達到創新業務的目的,就必須適應新產業鏈的發展,針對市場需求,整合資源,創造出優勢,根據自身的特點和優勢,找準自己的定位,擺正在價值鏈中所處的位置,用“打包”的形式,走合作的道路,以達到社會效益的最大化,并為社會個人、電信企業等創造出最大的價值。
作為基礎電信運營商,必須緊跟國際電信技術發展趨勢,積極采用先進技術,增強通信能力,完善網絡功能,提高運行質量,大力開拓新的增值業務,積極培育、建立、完善固定電話業務上的價值鏈,積極開展多方位的合作,增加固定話音業務的附加值,培育新的業務增長點。
在此背景下,XX作為駐地網運營商,在一下方面進行業務規劃:

5.2.1本地電話業務(PSTN)接入業務

電話業務的接入業務,是駐地網運營商最基本的運營業務,在相當長的一個時期內,只有接入電話業務,才能真正形成利潤點。同時,基礎電信運營商授權委托代理市話通信方面的基礎電信業務、國內國際長途直撥業務、程控新業務、主叫號碼來電顯示業務、專網匯接業務、IP電話、綜合信息服務業務及固定電話網各類電信增值業務等綜合業務。
5.2.2用戶駐地網(CPN)接入業務

用戶駐地網系統的建設、運營、管理及其延伸增值業務服務(包括ISP、ICP、ASP、IDC等);智能小區、智能大廈局域網組網、提供高速Internet的接入服務,同時開展自有網絡資源出租及托管業務。為用戶提供集語音、數據、傳真、多媒體視頻等業務為一體的,包括多種接入方式的下一代網絡端到端整體解決方案。為寬帶駐地網中的商業用戶、居民用戶提供其所需的完整的綜合信息服務體系。其中向商業用戶提供其所經營所需的完整的互聯網服務體系。智能社區寬帶信息網直接面向社區和市民,以傳統社區服務為依托、以社區為基礎、以服務為特色、以廣大市民為對象、以服務資源數字化為特征的大眾生活資源服務系統,為用戶提供全面的多媒體、互動式、人性化的互聯網服務,形成網上、網下相結合,網絡、實體相結合的新型社區服務業態。
5.2.3其他增值業務

在固網上開發數據業務,邊際成本較低,市場潛力巨大。如電話媒體、固網短信、寬帶網視頻服務、網絡游戲、銀行卡電話業務、虛擬專網(VPN)、VOD、手機休息站、沖浪來電顯示等互聯網增值業務。 
總之,在電信業務服務市場的競爭中,必須樹立競爭合作觀念,明確整條價值鏈價值的實現是企業價值實現的前提;要創造新的商業模式,搭建多贏的合作機制;建立分銷合作渠道,通過代理聯盟化建立利益共享機制,通過行業融合與其他行業如金融、證券、房地產等的合作,還可以指定專營店為發展重點,以此加強可控性;與競爭對手之間開展合作,使增值電信服務市場得到長遠而穩定的發展。

第六章  競爭與策略

6.1市場的競爭情況

電信市場基本可以劃分為三個層面:
骨干層。相互競爭對手是各大基礎電信運營商,即中國電信、中國網通、中國聯通、中國移動、鐵通幾大運營商。其他電信運營商,如駐地網、增值電信業務運營商等是各大基礎電信運營商團結和爭取的對象。
接入層。相互競爭對手是各用戶駐地網運營商。他們與各大基礎電信運營商是合作關系又是互補關系。
網絡業務層。相互競爭對手是各增值電信業務提供商,同時他們與各大基礎電信運營商即是合作關系,又在一定程度上存在競爭關系。
6.2競爭策略

用戶駐地網的建設是一項系統工程,要與政府、房地產開發單位密切合作,將駐地網絡基礎設施建設與城市規劃、改造和建設相協調,將寬帶綜合業務平臺與政府、企業信息化進程相結合,共同推動經濟、社會信息化的發展。要探索新的商業模式,與適宜的互聯網內容提供商(ICP)、軟件開發商、系統集成商等結成戰略合作伙伴關系,共同開拓網絡增值業務、ASP、電子商務、多媒體應用領域的廣闊市場。要與房地產開發商密切合作,采用多種合作建設及聯合經營的方式,積極推動大廈、小區的信息化建設。要與設備制造商密切合作,努力降低設備成本。
鑒于對中國電信業的清晰理解和未來十年發展前景的把握,XX通信將作為一家新型的電信業務經營商介入全中國的接入網市場。 
作為中國新型的通訊與信息服務商XX通信愿引入新式的運營機制,在提供服務、內容開發及鼓勵信息技術開發方面與其他商務伙伴合作,以求共同發展。我們先進的寬帶網絡和其提供的新穎的產品服務,連同我們與業務伙伴合作推出的以客戶為中心的銷售和營銷方式,將在業界開辟嶄新的領域。XX通信能起到電子商務和市場內容提供商層面的發展和普及催化劑的作用,這將對整個市場起到促進作用并改變所有經營者的行為。
為此,XX通信的競爭策略是:
1、根據實力,量力而行
在開展用戶駐地網接入業務、增值業務服務上要成功,對網絡連接與功能、可靠性、擴充能力、配合度與服務導入的速度等方面要高度重視。
2、有效的服務模式
四個有效的贏利模式。第一、基本服務。在與各大基礎電信運營商實現全面接入的基礎上,確保接通率和通話質量。第二、增值業務服務。增值業務服務是將來真正形成的利潤重點。讓用戶高速地接入Internet,待條件基本具備,可在一個已形成廣泛的寬帶社區結構的基礎上,推行B to B to C的電子商務模式。第三、相關服務。例如培訓、咨詢等。第四、周邊服務。
根據本身所擁有的資源,選擇出目標市場及服務的項目,進而研究所有的解決方案,采用最適宜的技術及產品,建立一個多元化的ISP。
3、不斷推出新業務
緊緊圍繞“方案產品化、產品服務化、服務品牌化”的發展策略,以全面客戶體驗為中心,向企業客戶提供滿足開放系統標準的領先產品,與內部、外部的合作伙伴一起,從產品創新與品質、簡化集成和支持、戰略合作伙伴、總體擁有成本四個方面入手。掌握業務重心,抓住時機,注重效益,果斷決策。快速、準確地切入市場,力求在業務平臺上提供盡可能多的方便、快捷的服務,加強創新,培育核心競爭力,并不斷尋找、開發、新的層次化、個性化增值服務來吸引更多的用戶,為客戶提供豐富可靠的解決方案與服務。
4、圍繞單一價值核心發展業務
公司僅專注于自己最擅長的業務,而將其他業務轉包給他人。雙贏的市場政策,可以網羅一大批高素質的合作伙伴。推出的業務和服務要有特色,要專業化。寧可在某一點上有特色,也不要哪方面都不突出。要避開產品同質化的困擾,做出自己的具有差異性的產品來。
5、制定靈活、優惠的資費政策,吸引更多的用戶使用寬帶接入網
6、注重與政府的合作
政府是制定“游戲規則”的主體。沒有政府的支持與理解,任何企業都很難順利的生存與發展,特別是由于目前中國的一些很現實和特殊的情況,更要求企業這樣做。在這一點上,中國基礎電信運營企業已經有了很好的經驗。當年的市話建設資金的籌集與市話的建設,農村通信的建設與發展,都是在很大程度上是得到了政府的支持下取得的。
同時政府為保護公平競爭,應出臺保護電信業務市場競爭秩序的相應政策,努力為電信業務經營者營造公平競爭的良好氛圍。因此,我們要同國家政府特別是國家主管部門——信息產業部建立并保持密切聯系。
7、積極地理順和影響政策環境和資本市場
8、建立一個不斷開拓創新的新型通信企業
今天的領先者不一定能贏得明天的勝利。XX通信始終有危機感和緊迫感,作為一個新的競爭者只有不斷的開拓創新,繼續在前沿技術領域進行探索,推出更出色的符合用戶需要的產品和解決方案,擴大市場份額,提高經濟實力,同時要保持自身的不斷改進和完善,采用高度細分市場等行之有效的方法,充分適應不斷變化的競爭形勢和用戶需求,才能在進入市場的戰役中獲勝。
 固話的利潤不斷攤薄,而大客戶服務正逐漸成為可以給企業帶來豐厚利潤的市場,也因此受到了各電信運營商的廣泛關注。幾乎所有的電信企業都針對大客戶制定了專門的市場拓展策略,并推出各項量身定制的服務。不同技術手段之間的替代性競爭,是本地電話領域競爭的大勢所趨。
細分客戶市場,實施多樣化的營銷策略,刺激通信需求。以“為社會、為用戶創造最大價值”為標準,根據用戶個性化的消費需求,積極推行業務與服務集成,提供多樣化、多層次、個性化的服務或“一攬子”解決方案,滿足社會不同層次的信息通信需求。
技術上,新時期城域網業務需求的超高速增長導致了網絡建設需要重新規劃,需要新的傳輸設備來裝備新的傳輸網,并采用混合模式組網,使網絡層次結構更加清晰,調度更加靈活,并具有極強的應變性、良好的可擴充性和極好的安全性。具體地說,傳輸網絡建設和設備選型時要充分滿足當前話音業務,也要考慮將來數據業務發展的需要。作為電信業務的基礎網絡,要能夠做到平滑演進,以最經濟的成本,靈活、可靠、持續地支持已有的和將有的各種業務信息。
因此,固話需要與時俱進,作為固網運營商在繼續擴大用戶規模的同時,必須充分發揮固網的網絡優勢和用戶優勢,抓住社會信息化、電信市場開放等所帶來的契機,深挖未來固網市場的增長潛力,不斷創新,提升自身的競爭力。尤其在電信市場競爭日益激烈的今天,誰能把握住機遇,在市場競爭中捷足先登,誰就能在電信運營市場贏得先機并占有自己的一席之地。在電信市場,從來沒有遲到者,只有后來者,關鍵在于機會的把握。總之要使一個企業有后勁,要做久,就必須把握好公司在技術、市場、服務、特色、團隊等成功要素,不斷的創新,通過股份化、國際化、專業化、規范化來實現企業價值的最大化。



第七章 技術與裝備

7.1 FTTH駐地網建設原則
• 采用先進、開放的技術:網絡的標準符合國際流行標準,支持目前業界最新的網絡協議,并且有廣泛的支持廠商。
• 具有高可靠性和高可用性,特別是對于集中監控和業務管理網絡設備應采用冗余備份。
• 可提供足夠的帶寬:所有設備都應有足夠的吞吐量,以滿足各種數據信息服務的應用。
• 可升級性:網絡設計充分考慮未來網絡升級的平衡銜接,保證網絡基礎設施網絡核心層的向后兼容性。
• 可管理性:網絡上的所有設備均可用適當的網絡管理軟件進行監控、管理和設置,提供全面、靈活的網絡管理解決方案。
• 網絡的安全性:增強各級領導,系統管理人員和所有用戶的安全意識,制定完善的安全管理規范;建立多級別、多層次的網絡安全保護措施,以防止系統外部的非法侵入和內部用戶的越級操作,保護系統安全。
7.2  FTTH駐地網建設技術方案

7.2.1網絡結構
  圍繞語音、數據和圖像信號能夠實現同芯共傳的設計思路,XX通信從建設、運維管理、網絡發展以及保護投資的角度進行分析比較后,提出采用FTTH寬帶接入技術構建能夠滿足“一網多平面”要求的寬帶接入網方案。整個系統的網絡示意圖如下:
 
     整個FTTH寬帶接入網由MSC、光分路器、MST三大部分組成 ,之間由光纖連接。
MSC,為多業務集中控制單元,主要負責帶寬控制、鑒權管理、故障捕捉,并將數據及視頻廣播信號變為光信號以后進行分發;MSC支持虛擬專網(VLAN)的劃分。
光分路器根據網絡需要,實現1:8、1:16、1:32、1:64光分路;
MST為多業務用戶單元。在用戶家中完成光電信號轉換,為用戶提供高速數據、旁路語音和視頻服務。
針對省通管局綜合樓的情況,在MST的功能配置上,將保證每間辦公室有獨立的4個網口(每個網口速率100 M)、獨立的4個電話接口以及一個有線電視口。每個網口、電話口和電視口均能單獨控制。
7.2.2業務分發
對于電信運營商的數據業務及旁路語音業務,由各運營商將帶有寬帶數字通道和VOIP或數字語音信號的寬帶接入通道提供到FTTH全光網絡小區接續點,由FTTH接入系統的MSC對來自不同電信運營商的數據和旁路語音信號進行集合,并由單纖送達光分路器,由光分路器拆分成多路后,通過小區光纜布線系統以光的形式將信號送至各MST。在用戶單元內,利用寬帶用戶終端設備MST完成光電數據轉換,并將數據信號和旁路語音信號分別送至電腦、電話機。
此外,XXFTTH全光網絡還可以作為CATV光接入網的延伸,FTTH系統可以對CATV的光信號進行光放大和光分路,然后在用戶家中的MST中完成光信號到視頻信號的轉換,并將視頻信號送至電視機。 XXFTTH全光網絡兼容現有模擬CATV網絡,兼容現在正在推廣的數字化電視系統。
7.2.3技術特點
XXFTTH寬帶接入網,是一個公平開放的寬帶用戶駐地網接入平臺,向所有運營商開放,整個系統的信號傳輸完全透明,從技術和網絡結構上,體現了用戶駐地網網業務分離的原則,實現了基礎電信運營商的三個直達,即:業務直達用戶終端、計費管理直達用戶終端、監控維護直達用戶終端。既充分體現了基礎電信運營商的自主經營權,又充分體現了用戶的自由選擇權。

7.3 網絡管理及計費
為了減輕網管復雜性,降低網管費用,本項目將建立采用Web化的網絡管理和計費管理方式,通過建立全國性的網絡管理與計費中心,通過互聯網實現對不同區域內用戶的計費管理.
這種新的管理模式融合了Web功能和網絡管理技術,它允許網絡管理人員通過與WWW同樣的形式去監測、管理他們的網絡系統。網絡管理人員可使用一種Web瀏覽器在網絡任何節點上方便迅速地配置、控制及訪問網絡。這種新的網絡管理模式的建立在于交叉平臺可以很好解決由于平臺結構產生的操作問題,能提供比傳統網管界面更直接、更易于使用的圖形界面,從而降低對網絡管理操作和維護人員的特別要求;同時, 該系統具有高度智能化網絡管理的能力,并能夠滿足多種計費方式管理的要求. 





第八章  FTTH工程實施方案


通過公司的有效運作,有效兼顧眼前利益和長遠利益,以電信基本業務的接入服務和信息服務為主導,把傳統電信業務的接入與寬帶網絡的增值業務緊密地結合起來,立足XX,輻射全國,力爭用較短的時間,成為全國性的用戶駐地網運營商。公司將建設以FTTH全光網絡為基礎的開放平臺,具有自己的高速因特網出口,通過各類網關實現話音、數據、圖像、多媒體、IP接入和各種增值業務及智能業務,并與各運營商網絡互通的用戶駐地網綜合業務網絡。
 
8.1  投資建設規模

XX通信經過五年的奮斗,已經發展成為一個具有一定規模的現代化股份制企業。公司創立的“XX模式”在我國駐地網建立領域和通信行業內引起了極大的震動,受到了各界的關注和各大電信運營商的歡迎, 也得到了政府的支持。XX通信的作法將為我國用戶駐地網市場的開放闖出一條新路。公司擬利用5年時間,把公司辦成中國最具競爭力和最具規模的全國性的現代化駐地網運營企業,目標是到2010年,在全國范圍接入各類用戶500萬,年業務收入超過50億元。
計劃將全國劃分為8個大的片區,分別在XX、北京、沈陽、上海、武漢、廣州、西安等地建立西南、西北、華南、華東、華中、華北、東北等7個大區分公司。各大區分公司以所在地城市為基地,滾動發展,在2005-到2010年的5年內,累計投資66.9億元,建設1萬個小區用戶駐地網,發展接入用戶到520萬。



項目建設投資規模滾動表

序號 內容 05年 06年 07年 08年 09年 合計
1 當年投資規模  (億元) 2. 6 10.9 16 17.4 20 66.9
2 歷年傳統網絡容量 (萬用戶線) 20 20 20 20 20 20
3 歷年FTTH容量 (萬用戶終端) 5 55 155 300
4 當年新增FTTH容量
(萬用戶終端) 5 50 100 145 200
5 網絡容量合計(萬戶) 25 75 175 320 520

FTTH用戶發展平均投資成本
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
FTTH接入用戶平均投資成本(元) 2500 2180 1600 1200 1000 







第九章  投資估算

9.1 固定資產投資估算
9.1.1 固定資產投資估算范圍
固定資產投資主要用于FTTH用戶駐地網建設、網管計費系統建設、辦公場地裝修等。用戶駐地網部分包括:IP交換系統、光傳輸系統、光纜線路及配套設備;網管系統包括網絡監控系統和計費管理系統,主要的投入是計算機系統設備、系統軟件和應用開發軟件以及開發費用;此外還包括用于辦公場地和機房裝修的投資、其他費用、預備費以及建設期利息等。
9.1.2 固定資產投資估算依據
—本商業計劃書編制依據。
9.1.3建設投資估算辦法及說明
    —工程費用包括
•設備投資
•建筑工程包括:辦公場地裝修費、機房裝修費、營業大廳裝修費、戶線配套工程。
—其它費用包括:應用開發費用、咨詢服務費、建設單位管理費、辦公及生活用具購置費等。
—預備費
•基本預備費:按工程費用加其它費用之和的5%計算。
9.1.4  固定資產投資估算
項目固定資產投資為66.9億元,固定資產投資按費用構成劃分的估算表見下表。


固定資產投資按費用構成劃分估算表
序號 項目名稱 估算投資(萬元) 占投資比例(%)
1 工程費 100050 15
2 設備購置費 533600 80
3 其它費用 26680 4
4 預備費 6670 1
合計 667000 100.00

9.2 流動資金估算
流動資金估算為1266萬元。
9.3 項目投資                 
     項目投資為   66.9億元





第十章  資本營運與資金籌措
到2010年,要實現建成500萬用戶的FTTH巨型用戶駐地網,成為中國最具競爭力的新型電信營運商的戰略目標,累計完成66.7億的投資,僅靠XX通信歷年的積累是不夠的,因此,實施資本經營戰略和國際化戰略,充分利用設備中小企業融資租賃和銀行信貸、引進戰略和/或策略投資者、企業上市等金融工具是XX通信發展的必然選擇。
2005年9月,XX通信與金鼎證券(香港)經過長期交流和考察,經過充分論證,就XX通信的資本營運達成了廣泛共識,簽署了赴海外上市的《財務顧問協議》,這標志著XX通信的資本戰略和國際化戰略邁開了實質性步伐。
金鼎綜合證券集團系臺灣200余家券商中具有臺灣證交所上市的3家綜合類券商之一,注冊資本166.7億新臺幣,臺灣現今1000余家上市公司中,由金鼎證券擔任主、副承銷人的共400余家。金鼎證券(香港)有限公司系金鼎綜合證券集團在香港搭建的大中華區資本營運平臺,法定注冊資本10億港元,具有香港主板和創業板保薦人資格,。金鼎證券素以大中華區投資銀行及與大型財經和電子科技企業關系深厚著稱,在歐美、港臺地區與眾多戰略/策略國際投資人保持良好的渠道,旗下擁有若干產業基金群和證券投資基金群,其中金鼎基金以QFII方式參與國內證券二級市場運作。
10.1設備中小企業融資租賃與銀行信貸
10.1.1中小企業融資目標機構
(1)  設備中小企業融資目標機構:美國IBM、美國康寧、大唐電信等
(2)  銀行中小企業融資目標機構:中信實業銀行、中國建設銀行等
10.1.2運作計劃(參見《資金籌措計劃表》)


(1)2005年
A:資金來源
(a)通過增資擴股獲得2000萬現金資本
(b)現有凈資產8004.25萬元以及歷年經營積累
共計2.6億元
B:運作方式
按自籌60%的比例向設備供應商采購2.08億元的系統設備(含工程安裝)。設備采購余款本息一年償還(按每年8%的利率計息支付)。當年發展5萬戶FTTH實裝用戶, 當年新增營業收入5000萬元,新增利潤2000萬元。

(2)2006年
A:資金來源
(a)引進戰略/策略投資5千萬美元
(b)以2.6億元FTTH固定資產及每年5000萬元用戶收入的收費權作為抵押向銀行貸款2億元(年利率按5.5%計算),償還05年設備采購余款本息計5616萬元外,所剩余款為1.4364億元
(c)上年新增利潤2000萬元
共計新增資金5.8364億元
B:運作方式
按自籌50%的比例向設備供應商采購8.72億元的系統設備(含工程安裝)。設備采購余款本息一年支付(年利率按8%計算)。當年新發展50萬FTTH實裝用戶,當年新增營業收入約5億元,新增利潤1.5億元。

(3)2007年
A:資金來源
(a)納斯達克上市募資1——1.5億美元(下按1億美元計算)
(b)以價值10.9億的新增FTTH固定資產及每年5億的收費權作抵押向銀行貸款7億元,在償還06年銀行貸款本息2.11億元和06年設備采購余款本息4.7088億元后,剩余1812萬元
(c)新增利潤1.7億元
共計新增資金約10.2812億元
B:運作方式
按自籌50%的比例向設備供應商采購12.8億元的系統設備(含工程安裝)。設備采購余款兩年付清,利息按年支付(利率按8%計算)。當年新發展100萬FTTH實裝用戶,當年新增營業收入約10億元,新增利潤約3億元。     

(4)2008年
A:資金來源
(a)以價值19.5億元的FTTH固定資產及每年15.5億元的收費權作為抵押向銀行貸款13億元,償還上年設備采購一年利息5120萬元和銀行貸款本息7.385億元外,剩余5.103億元
(b)利潤4.7億元
(c)上年自有資金節余0.68億元
  共計新增資金10.483億元
B:運作方式
按自籌50%的比例向設備供應商采購13.92億元的系統設備(含工程安裝)。設備采購余款兩年付清,按年支付利息,年利率按8%計算。當年新發展145萬FTTH實裝用戶,當年新增營業收入14.5億元,新增利潤4.35億元。

(5)2009年
A:資金來源
(a)在納斯達克增發1000萬新股,募集1億美元
   (b)以價值17.4億元的FTTH固定資產和每年145億元的收費權作抵押向銀行貸款13億元用于償還08年向銀行貸款的13億本金
   (c)以利潤9.05億元用于償還08年銀行貸款利息0.715億元、07年設備采購余款本息6.912億元、08年設備采購余款利息0.5568億元后,所剩余款為0.8662億元
    共計新增資金9.2662億元
B:按自籌50%的比例向設備供應商采購16億元的系統設備(含工程安裝)。設備采購余款一年付清,利息按年支付,利率按8%計算。當年新發展200萬FTTH實裝用戶,當年新增營業收入20億元,新增利潤6億元。

(6)2010年
擁有500萬用戶的FTTH巨型網絡已建成,XX通信每年的營業收入將達到50億元以上,年利潤將達到15億左右。在清償完09年的設備采購余款本息8.64億元后,所余負債為銀行貸款13億元,總資產為66.9億元,資產負債率為19.43%,凈資產收益率為27.83%。
資金籌措計劃表(單位:億元)
項    目 05年 06年 07年 08年 09年
銀行貸款(億元)   2 7 13 13
上年應還貨款分攤(億元)   0.5616 6.818 7.879 21.183
當年用于采購的實有資金數(億元)  1.25 4.36 6.4 6.96 8
當年實際采購設備金額(億元)  2.08 8.72 12.8 13.92 16

10.2引進戰略/策略投資

10.2.1引資規模                5億(人民幣)

10.2.2引資可出讓的股權比例    49%

10.2.3引資目標機構

2 戰略投資目標機構

深圳萬科  華潤置地等全國性房地產企業

美國IBM  美國康寧  香港盈科電訊、香港新世紀電話公司等

國際性IT企業

(2)策略投資目標機構
日本軟銀集團  美國高盛  深圳創投等投資基金
10.3企業上市
10.3.1企業上市目標地的選擇
可供XX通信選擇的上市目標地有國內的上海證券交易所、深圳證券交易所(含中小企業板塊)、香港聯交所和香港中小企業企業板,海外的新加坡、澳大利亞墨爾本、英國倫敦、法國法蘭克福、美國。
根據與金鼎證券(香港)充分協商與評估,結論為:
1:按照地緣優勢,本可以選擇在上交所或深交所上市,但中國的資本市場還未完全開放,沒有形成國際戰略或策略投資的良好推出機制,與XX通信國際化戰略相悖,所以,在上交所或深交所上市不是XX的理想選擇;
2:香港聯交所和新加坡的交投清淡,且整體市盈率較低,所以,也不適宜以此為目標上市地;
3:澳大利亞墨爾本、英國倫墩、法國法蘭克福等國際證券市場其上市成本極高且法律程序繁雜,周期漫長,不符合XX通信的整體發展戰略,所以,也不適合作為XX的目標上市地。
美國資本市場是全球最成熟、最發達的資本市場之一。近年,隨著中國經濟持續穩定地增長(每年GDP增長率在7%),“中國概念股”深受美國投資者追捧,近期在美國納斯達克上市的分眾傳媒、雅虎表現優異優異就是明證。所以,XX通信的最佳上市目標地為美國。
   美國四大證券市場上市標準如下表:
NO
項  目
NASDAQ
Small Capital
(小型資本市場) NASDAQ
National Capita
l(全國資本市場) AMEX
(美國證券
交易所)標準1 NYSE
紐約證券
交易所
1 股東權益
或者市值
或者凈收入 500萬美元
5000萬美元
75萬美元 1500萬美元 400萬美元 N/A
2 稅前收入 N/A 100萬美元 75萬美元 1000萬美元
3 月平均交易量 N/A N/A N/A 100萬股
4 公眾流通股數 100萬 110萬 50萬 110萬
5 流通股市值 5000萬美元 800萬美元 300萬美元 1億美元
6 買方最小報價 4美元 5美元 3美元 N/A
7 做市商數量 3 3 3 N/A
8 公眾持股人數 300個 400個 800個 500個
9 經營年限 1年或5000萬
美元市值 N/A N/A N/A
10 公司治理 有要求 有要求 有要求 有要求
    
   根據上表美國四大證券市場的上市標準,對照XX通信的經營現狀及未來發展趨勢的預測,可以得出的結論是:XX通信基本符合在納斯達克全國資本市場上市的標準,XX通信的最佳上市目標地確定為美國納斯達克全國資本市場(Nasdaq National Capital)。






10.3.2上市發行價格的初步測定
最新納斯達克中國概念股在市場的表現情況
                                單位:美元
序號    股票名稱   股票代碼   開盤   收盤   市盈率   市值(億美元)
1       百度         BIDU         80.72   80.50     161.00       26.00
2       網易         NTES         84.0 4  78.11     20..24        24.55
3       盛大         SADA        29.16   27.39     13.69        19.13
4       新浪         SINA         25.06   24.82     21.40        12.46
5       分眾傳媒     FMCN        25.24   25.02     30.89        10.01
6       攜程         CTRP         63.68   64.04     31.86        9.62
7       TOM         TOMO       15.13   15.25     13.50        7.43
8       搜狐         SOHU        16.80   16.63     16.63        5.98
9       第九城市     NCTY        18.44   19.04     10.82        4.43
10      空中網       KONG        11.01   11.39     12.94        3.90
11       51JOB      JOBS         13.75    13.62      0          3.65
12      中華網      CHINA        3.23     3.16      N/A         3.28
13      靈通        LTON         10.10    10.00     15.15       2.50
14      華友世紀    HRAY         8.23     8.47      7.71        1.86
15       E龍       LONG         12.26    12.18     87.00       1.74
16      金融界      JRJC          5.80     5.77      24.04       1.05
17      中芯國際    SMI           9.66     9.74      37.46       35.35
18       UT斯達康  NTSI          8.20     8.30      23.06       9.45
19       德信無線    CNTF        11.38    10.91      8.02        5.02 
20       亞信        ASIA         5.06     5.09      29.94       2.31
21       九城關貿    NINE         5.17     5.11      10.02       1.75
22      僑興環球     XING         5.52     5.44      N/A        0.71

    從上表可以看出在納斯達克上市的中國公司股價的兩大特征:
特征一:每股價格在60美元以上公司共3家,占中國在納斯達克上市公司的13.64%,每股價格在20美元以上的公司共6家,占中國在納斯達克上市公司的27.27%,每股價格在10美元以上的公司共14家,占中國在納斯達克上市公司的63.64%,每股價格在5美元以上的公司共21家,占中國在納斯達克上市公司的95.45%;
特征二:市盈率在30倍以上的公司共5家,占中國在納斯達克上市公司的22.73%,市盈率在20倍以上的公司共10家,占中國在納斯達克上市公司的45.45%。
根據特征一,XX通信在納斯達克的每股發行價格定位于10美元以上20美元以下完全可以得到美國投資者(做市商)的認同;
根據特征二,以2004年未經調整的財務報表為依據,如按照20倍的市盈率測算,XX通信當前的每股價格應在1---2美元之間;如按照30倍的市盈率測算,XX通信當前的每股價格應在2----3美元之間。若考慮到引進戰略和/或策略投資、實施FTTH工程、未來財務收益率將高達132%以及納斯達克買方最小報價不低于5美元的規定等因素,XX通信發行價可以定于10美元以上。
綜上,XX通信的每股發行價可在10----15美元之間。

10.3.3上市時間框架性安排

    1:2005年10月¬——2005年12月
    A:成立上市工作領導小組。由張賢清董事長任組長,下設辦公室,由張景投資總監擔任辦公室主任,負責內部各部門的協調和外部渠道的溝通;
    B: 清產核資。由計劃財務部和資產管理部負責;
    C:增資擴股。將股本增加到5000萬股,將公司名稱變更為中國XX通信股份有限公司,報國家工商行政管理局審批。由證券事務部和法律事務部負責;
    D:協助金鼎證券(香港)編制《私募中小企業融資計劃書》,與意向戰略/策略投資者進行初步商談。
    2:2006年1月——2006年6月
   A:與戰略/策略投資者進行充分商談,確保引進投資不低于3000萬美元,報商務部審批;
   B:擴大市場占有率,在北京、上海、武漢、廣州等中心城市全力實施FTTH工程,使接入用戶達到50萬戶以上;
   C:將上市計劃報XX省經貿委、XX證監局和中國證監會審批備案。
    3:2006年6月——2007年6月
    A:繼續擴大市場占有率,使各類接入用戶達到100萬戶;
    B:在金鼎證券(香港)的協助下,與美國做市商進行商談;
    C:向納斯達克提出上市申請,報送相關材料;
D:在美國主要城市進行公開路演,確保2007年6月30日前上市成功







第十一章 經濟分析
11.1 基本數據
11.1.1  用戶入網規模
實裝用戶滾動發展表

序號  項目 05年 06年 07年 08年 09年
1 歷年傳統話音用戶數(萬戶) 20 22 24.5 27 29.5
2 當年新增傳統話音用戶
(萬戶) 2 2.。5 2.5  2.5  2.5
3  歷年FTTH用戶數(萬戶)   5 55 155 300 
4 當年新增FTTH用戶數(萬戶) 5 50 100 145 200
5 合計用戶數 (萬戶) 27 79.5 182 329.5 532 

11.1.2 營業收入計算說明  
— 接入傳統話音收入 :  
租用網絡給電信運營商,發展話音用戶;計算期內,收費標準為:電話座機費18元/月.戶,話費分成按55元/月.戶的30%與運營商分成,合計為34.5元/月.戶。 
— 接入ADSL寬帶收入:
租用網絡給電信運營商,發展ADSL寬帶上網用戶.計算期內,收費標準: 按平均80元/月.戶的40%與運營商分成,起始上網率為10%, 上網率每年遞增20%.
¬— FTTH話音接入收入
采用FTTH技術,搭建用戶駐地網(主要服務對象為20%高端商業用戶). 租用網絡給電信運營商,發展話音用戶. 計算期內,收費標準為: 電話座機費18元/月.戶,話費分成按110元/月.戶的30%與運營商分成,合計為51元/月.戶。 
注: FTTH語音接入得到的話費分成,由于XX在全國率先推廣FTTH接入技術,并利用XX模式的優勢,可以保持2-3年的市場優勢,并得以占領以商務辦公區為主的高端用戶市場. 全國8個大區公司平均按覆蓋范圍內新建商務區80%市場占有率、舊有商務辦公區30%市場占有率估算,平均月話均值為55元/月*2=110元。
— FTTH寬帶接入收入
租用FTTH網絡給電信運營商,發展寬帶上網商業用戶.計算期內,收費標準: 按平均80元/月.戶的40%與運營商分成,起始上網率為30%, 上網率每年遞增15%.
—接入VOD業務收入
租用網絡給電信運營商,采用IP機頂盒技術,發展基于電視的寬帶VOD點播用戶. 計算期內,網絡租賃收費標準: 平均8元/月.戶,第一年使用率為10%,第二年為20%,第三、四年增長率按30%計算,第五、六、七年 增長率按20%計算,第八、九、十年增長率按10%計算。
— 其他業務收入
代理運營商各種卡類及寬帶電話業務推廣等業務。第一年收入100萬元,以后每年遞增30%。
另:計算收入時前年已發展的用戶當年按12個月計算,當年發展的用戶按6個月計算。
11.1.3項目計算期
項目計算期為5年.
11.1.4成本中的有關問題說明
 — 固定資產折舊按平均年限法計算,折舊年限為10年.新增固定資產第二年起計算折舊.
 — 網絡維護費按營業收入的5%估算。
  — 經營費用按營業收入的15% 進行估算。
— 財務費用包括長期借款利息和流動資金借款利息,平均按8%估算。  
11.1.5 營業稅金及附加
項目營業稅稅率按3%計算。
11.1.6所得稅
所得稅按利潤的15%計算。
11.1.7  盈余公積金
本測算未考慮提取盈余公積金和公益金。

11.2 財務評價指標
項目內部收益率:          132%
財務凈現值:              26.8億元
項目投資回報率:         715 % 
項目投資回收期:         2.1  年









第十二章 勞動定員及人員培訓

12.1 勞動定員

項目初期建設工程量較大,系統操作和線路維護人員的數量相對較多,隨著運營規模相對穩定后,人員也能相對固定。近期建設完成后所需勞動定員人數見下表。
 勞動定員表
合計(人)
2005年 150
2006年 220
2007年 280
2008年 340
2008年 450
12.2 人員培訓
為了保證工程順利進行及今后的維護運營,必須培訓一批合格的系統操作人員,網絡管理人員,工程技術、線路維護人員及管理人員。
系統操作人員經培訓后應能熟練地掌握包括網絡信息管理、系統維護在內的軟件及硬件維護工作,并能熟練地排除設備故障。
網絡管理人員經培訓后應能熟練地掌握包括網絡設備維護等工作,保證網絡正常運行。
工程技術人員經培訓后應能指導維護工作人員進行日常維護運行工作,能熟練地排除故障、管理設備。線路維護人員經培訓后應能熟練地掌握對所有小區線路的維護工作,以保證線路暢通。管理人員應能全面負責網絡運營管理和網絡技術管理工作。
12.3 培訓計劃
本工程采用先進的FTTH技術裝備,對生產維護人員有較高的要求,培訓可分為本地培訓和集中培訓兩部分。由總公司根據項目進度統一組織實施。   





第十三章   風險分析與對策

13.1 政策風險
XX通信在國內開展用戶駐地網業務將采取區域性開發的發展策略。目前中國電信市場為了從根本上打破壟斷、避免重復建設、實現公平競爭、保護消費者權益,全面開放用戶駐地網運營市場已成為一個現實而迫切的問題。2001年6月國家信息產業部為此而下發了《關于開放用戶駐地網運營市場試點工作的通知》,各相關省、市通信管理局相繼出臺了相應管理辦法。經過四年來的用戶駐地網運營市場的開放經營,取得了十分顯著的成績,以XX公司創造的 “XX模式”所取得的效果在全國范圍內產生了積極的影響。打破壟斷,開放信息通信接入網市場已成為不可逆轉的電信市場發展趨勢,由此將帶來電信終端市場的繁榮和發展。
對于市場運行單位的企業或者金融集團而言,如何有效抓住機遇,乘勢而上,為下一步的發展奠定基礎至關重要。研究電信市場的發展趨向并由此獲得最為有利于己的決策,是規避政策風險的重要保障。 
項目政策風險的表現形式則是業務政策風險。這種風險包括在寬帶接入業務開展的多業務服務項目,如VOD、視頻電話、VoIP業務在內的增值服務等都是在寬帶接入之后才能為用戶提供的。 
由于業務政策的相關規定,電信基礎業務主要由現有的六大基礎業務運營商運營以外,眾多增值業務方面的經營權將主要向新興業務運營商開放,最為直接的結果將是高利潤的增值服務業務直接劃歸新興運營商。但是,由于增值業務許可項目廣范而復雜,作為駐地網運營商不可能將所有的增值業務經營權拿到手,因此,從事用戶駐地網業務的運營必需將自身的業務經營權與其他增值業務經營者有機地合作起來,實現多運營商、多業務提供者的合作共贏。
對策:加強與政府主管部門的溝通與聯系,密切關注國家和地區有關信息產業政策,提高對有關政策變動的敏感性和適應性。根據政策的調整及時制定相應對策。同時加強內部的經營管理,以增強應變能力。積極與電子政務、電子商務、遠程教育以及其他增業務提供商,如信息服務者、視頻業務提供者、網絡游戲商、網上購物等多元化合作,從而實現政策管制經營權的互補。 
13.2 市場風險
信息產業是新興發展的行業,社會各方面對信息產業的期望和信息產業發展的現狀有著不小的差距。中國寬帶網市場的一個突出特點是,市場的擴張主要還是設備市場的擴張,業務市場的發展并不平衡,運營商是市場的主要推動力量,而運營商加大投資的最主要原因是市場的競爭壓力,而不是最終用戶的現實需求壓力。也就是說這是一種對未來市場的投資,這一特點決定了目前運營商在技術選擇上更多地要考慮市場競爭的需要,而不是最終用戶的需要。無論是骨干寬帶網還是城域網和社區網都存在著一定的市場風險,即寬帶網絡基礎設施的增長是否會大大超過用戶的實際需求增長,從而產生消費不足和網絡帶寬的浪費。
對策:密切注意信息產業的發展動向,加強市場戰略研究,廣泛收集國內外有關信息,做好市場的調查、分析與預測,適時調整經營思路,及時作出相應對策,并采取措施,將市場風險降到最低限度。同時拓寬經營領域,積極參與電子政務及商務社區的信息化建設,以經營的多元化分散市場風險。擴大市場范圍,積極而穩妥地向全國各大中心城市和發達地區拓展業務,爭取以較小的投入或者同樣的投入獲取更大的收益。
13.3 財務風險
項目集網絡系統、通信系統、計算機系統和應用服務系統于一身,其資金到位的情況、通信、計算機和網絡等設備的采購訂貨、整個系統工程的實施以及相應軟件系統的委托開發都將對項目的進展產生影響。IT市場的變化也將影響本項目的收益。本項目的投資金額較大,投資回收周期較長,很難在短期內收回全部投資
對策:XX通信以接入傳統窄帶業務為主,同時巧妙結合寬帶業務,還將利用用戶駐地網接入廣播電視用戶,在“最后一公里”實現“三網融合”,多業務接入融合,多業務提供者合作互補,從而很快實現贏利;公司還不斷完善工程全過程的科學管理,加強內部成本核算,與設備廠商及施工單位建立良好的合作伙伴關系,采用買方信貸、分期付款等方式,盡可能降低項目投資成本和投資風險。靈活運用財務杠桿,嚴格財務渠道環節管理等手段加以控制。
13.4 技術風險
由于用戶駐地網技術的進步日新月異,投資者和運營商有可能面臨技術加速老化,而不能滿足基于新技術而產生的新的市場需求。
對策:密切跟蹤寬帶接入網新技術的發展動向,全方位地廣泛收集國內外有關信息,組織專家反復論證,積極采用較為成熟,具有可持續發展的新技術,及時將新的技術成果迅速轉化為具有較強競爭能力的服務手段,以不斷滿足用戶的需求。
13.5 投資管理風險
投資額大、投資面廣的項目而言,如何保證投資渠道順暢、投資管理穩妥,是投資者必須關注的問題。 
通常情況下的做法是,投資者通過在當地城市建立分支機構,由直屬分公司或辦事處進行市場行為,實現公司的投資戰略和投資管理任務,即采用所謂“分公司制”的方式。 
分公司制管理模式使得公司的管理容易控制,投資戰略較易貫徹實施,資金、資產管理也較為穩妥。但與此同時,分公司主動性差,由于不熟悉當地文化、風俗習慣、人事關系和政策等原因而造成的工作推進慢、本地利益難以體現等問題也比較突出,這也是包含電信公司在內的所有公司體制機構的重要問題。眾多分公司資產不良,投資管理不善的結果,將使總公司面臨巨大損失。 
與此對照,另一種方式則是子公司制,即投資者通過與當地有實力的企業合資成立子公司。子公司的主動性雖然好,但如果考慮到優缺點時,則和分公司制相為犄角。而委托投資管理機構來完成投資管理任務的模式,盡管符合現代企業管理制度的理念,在國內卻為投資者運用最少。 
對于寬帶企業而言,一些寬帶企業由于考慮到投資成本與企業效率,與某些地區當地公司成立了子公司,以執行當地投資管理任務。但是在寬帶建設過程中,卻對當地子公司失去控制,導致當地子公司為賺取工程費用盲目開工,甚至在投資者明令停止建設進行整頓階段,當地子公司也建設了一些質量很差的項目,在一些不該開展業務的地區和城市發展業務,給寬帶運營商帶來了資產管理風險與資金管理風險。 

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